炒股学习网
 股票对比 |  手机版 

栏目类型

股票对比
股票对比 > 正文

两只股票对比

时间:2020-01-15 来源:股票对比 点击:

【www.ycxhdp.com--股票对比】

  对大多数股民来说,短期内判断哪只股票的涨势轻而易举,但是长期的话,就需要很大的运气成分。炒股学习网为大家整理的相关的两只股票对比,]供大家参考选择。

  两只股票对比

  如何判断两只股票谁以后的涨幅比较大?

  首先,强势股通常都会有与众不同的走势,以及非常高的筹码集中度,因此,它们的都有非常强的控盘能力,此类个股在今后的走势中,可能会借助一些利好或者行情,迎来一波不错的上涨。

  其次,强势股都会有不断提高的底部。

  大家参考历史上的大牛股,可以发现,所有牛股都有一个明显的特征,底部会不断的提高,每次大跌的回调都是在上升通道里完成的,并且底部越来越高,这是一个很不错的现象,说明了坐庄主力的资金非常雄厚,对后期也是有长远布局的考虑,此类个股在牛市里往往会有非常不错的表现。

  再次,强势股横盘时间非常长。

  如果在股票底部有长期的横盘动作,并且持续了很长一段时间,说明了机构吸筹的过程非常长,吸取的筹码也非常多!这就为未来的涨幅提供了基础!

  所以如果股民要选择未来可能比较强势的个股,不妨从以上形态中寻找,然后在加上自己的一双慧眼,看懂所谓的独特行业和发展潜力巨大的板块!那么就有会大大提高选到大牛股的几率。

  两只股票对比

  基本生意特征

  我的主业是读财报。

  让我们先来通过财报数据和指标看一下同花顺这家公司的基本生意特征。

  由于公司本身的生意特性,2015年可以说是公司自上市以来的黄金之年,因此我们可以通过将当前的财务数据与2015年的进行对比,来预估公司各项指标的提升空间。

  首先,最引人注目的就是它的毛利率了,同花顺的毛利率常年维持在90%左右,并且2017年销售净利率虽然相比前两年有明显的下滑,但还是维持在50%以上,由此我们可以看出这是一门非常暴利的生意,并且长期稳定的毛利率还能说明公司在同行业中属于垄断者的这么一个角色。

  费用方面,公司的销售费用率很低,2015-2016年甚至只有6%左右,到了2017年之后又所提升,但仍未超过10%,并且与同行业的东方财富和大智慧另外两家相比都要低很多。说明同花顺的客户粘性较高,获客成本极低(当然是有原因的,后面讲),公司不需要在广告投放、宣传推广、客户拓展等方面投入太多成本。

  同时,2015年-2017年间同花顺的管理费用率也是在3家公司里最高的,2017年一度高达32.6%,出现这种情况说明这家公司极其重视研发投入,通过技术的不断升级来实现产品的差异化。

  从各项资产的结构和现金流的表现来看,公司基本无有息负债,几乎没有应收账款,销售商品提供服务收到的现金一度超过营业收入,经营活动产生的现金流量净额和净利润的比值自2015年后也稳定在70%以上,现金流变态的好。

  固定资产占总资产比例不到10个点,典型的轻资产公司,由于不需要进行什么资本支出,像这样的公司,坐拥充沛的现金流通常会用来进行研发投入或者是并购外部公司。

  从公司的资产负债表上看到长期股权投资项目余额非常小,因此公司主要还是用来研发投入,符合典型的以产品为王,靠内生增长的科技公司特征

  从以上指标的分析来评价公司的商业模式,生叔认为完全可以给到A或A+。

  再从近年业绩的增速来看,2015年大牛市里同花顺净利率和扣非净利润分别同比增长了14倍和17倍,业绩弹性甚至大大超过了同期的东方财富。

  2016年,在遭遇股灾后公司收入、利润仍维持增长,似乎与我们常识中认为的情况不同。其实这就要归功于公司特殊的收入实现方式了。

  同花顺的一块最主要的业务是面向股民的包年收费服务,就类似于网络视频(爱奇艺、腾讯、优酷等),你充值的包年会员将会分摊到12个月里,逐月计入收入,剩下的钱就放到了预收账款当中。

  2015年同花顺预收账款暴增,当中一部分其实要等到2016年才能确认为收入,这里有个递延的时间差,所以说如果你去对比这两年的经营现金流入量来看,其实自股指见顶后,2016年的业务需求已经开始大幅衰退。

  从这里能够发现什么呢,我们看这家公司未来1年的业绩是否会爆发,只要盯着每个季度的预收账款余额就行了,同花顺的服务协议中一旦支付成功默认是不得退款的,因此产生预收账款就可以直接相当于是未来的收入。

  2017年,公司营业收入下滑了接近20%,毛利率仅下降了1个百分点,然而净利润却断崖式下跌了40%。原因一方面是受到营业收入下滑的拖累,另一方面是公司在这一年反而加大了研发投入,并且公司将研发投入全部费用化了。2018年前三季度公司营业收入微降7%,净利润增速再次跳崖。

  公司的业绩弹性非常大,并且与股市的热度正相关。因此我们可以打趣的将同花顺、东方财富这种股票称为超级周期股(A股的一轮牛熊周期可算得上是超级周期了吧)。

  说归这么说,曾经在雪球上有人给生叔留言说这种公司现在PB还高达4-5倍,未来将回归到1PB,真是不知者无畏啊,还真把它们当成周期股啦~

  业务和竞争优势分析

  早在2008年金融危机后,机构霸主万得和财经门户霸主东方财富的地位已难以撼动,那是的同花顺定位比较尴尬,为了寻求蓝海,同花顺选择布局了移动端,成为了第一个吃螃蟹的人,不知是机缘巧合还是管理层独到的眼光,竟成一跃成为了当今手机炒股APP的绝对龙头。

  根据易观千帆数据,2018年9月的APP月活排行,同花顺以3689.8万排在所有APP的83位,证券类APP第一位,其余的所有同业竞争对手加起来都没有它多。

  要知道不同于阿里的电商流量和腾讯的社交流量,同花顺的3600多万月活全部属于精准的炒股人群,未来的对于收入、利润的转化效率可想而知。

  除了先发优势以外,其实在早期同花顺是唯一一家同时与中国电信、中国移动、中国联通合作的炒股APP软件,在手机出场时就预装了同花顺移动端,可以说是充分享受到了移动互联网红利,这一点是其他两家都很难模仿和追赶的优势。

  有了海量的用户,之后的问题就只剩下_______

  那么同花顺究竟靠什么来赚钱呢?

  公司一共有四项业务,其中增值电信服务均占到了收入和利润的70%以上,因此可以被认为这是一项公司的重点业务,其余三项业务占比接近,只需稍作介绍便可。

  (1)广告及互联网业务。指的是为各大券商引流开户所收取的服务费,从2018年中报来看该项业务实现营业收入7700万元,占比为13.51%,相比2017年占比下滑明显。我之前一直说今年是传统券商的至暗时刻,不是开玩笑的,不仅IPO项数明显收缩,连券商赖以生存的经纪业务也基本萎靡不振。(

  (2)网上行情交易系统服务。这一块主要是以金融机构作为客户卖收费软件的业务。同花顺的这款产品叫做iFind,它的对标产品Wind在机构客户市场中的份额超过 90%。在相当长的时间里,iFind和东方财富Choice都在通过低价策略与万得进行竞争,但效果并不明显,而2018年wind全面涨价30%,东方财富Choice开始面对对机构用户开放,同花顺则并无有效的应对措施,一来一回间,估计也将逐渐淡出。

  (3)基金代销服务。同花顺与东方财富一样也做财经网站和基金销售,但网站流量无法与东方财富抗衡,15-16 年在营收中占比曾超过 13%。但 2017 年随着第三方基金销售行业竞争显著加剧,东方财富凭借着天天基金网的稳居行业第一的宝座,同花顺这一块收入明显下滑,我觉得最终应该是突围无望。

  (4)增值电信服务。上述几项业务的后继乏力使得同花顺更加聚焦在核心业务上,到了2018年上半年,增值电信服务收入占比从2017年的61%一下提升至71%。

  刨去高大上的介绍和美丽的外壳,用最朴素的话来说:这项业务就是通过程序(人工智能算法、大数据)为散(韭)户(菜)提供付费荐股服务。

  你可能要问:生叔,人工智能炒股真的比人厉害吗?未来的庄家会不会已经不是人了啊。(庄家:难道我变成了一条狗吗?)

  几乎所有券商的长篇研报都针对同花顺的人工智能和金融科技为亮点来推荐。

  我在这里非常负责任的告诉你,这些人(包括很多券商的分析师)都显得很:

  Naive!

  同花顺的几款对散户收费的服务,光看产品的介绍内容,你如果要我来客观地评价其有效性如何,就一句话:

  扯蛋!全踏马都是XXX(此处省略1000字)

  只要有点常识的老铁都知道,这个世界上没有任何一种固定的算法能让你在股市里发财。

  既然是这样,那生叔你还专门写文章来推荐?不仅推荐,还把它称为牛市里的标配,标配不就指的最值得投资的公司吗?你不是在打自己脸吗?(请马上使用XX牌护脸霜,相关的广告商可以联系我投放广告)

  其实,不管是东方财富还是同花顺为什么我用最这个字,因为他们的业绩在股市牛市里是最具确定性的品种(没有之一),哗哗的资金疯狂流进股市,成交量节节攀升,这些最终都将转化为东方财富和同花顺的收入、利润。

  而亮瞎眼的业绩表现,永远是股价的春药,这就是我们从基本面挖掘牛股的意义。

  同花顺是抓住了中国股民的人性

  中国人好赌是出了名的。据说在全世界的各大赌场里,中国人的脸就是VIP的标志。拉斯维加斯出手阔绰的赌客中,八成都是中国人。

  不管是钢铁森林的大城市里,还是田间农村生活,四人围坐闲来玩两把的场子,每四年踢一次的世界杯没法给自家队伍呐喊助威的中国球迷,在喝酒撸串之余,都免不了买上两三注,小赌怡情一把,每周开盘五天的股市,数千万人在里面流连忘返。

  不仅是普通人好赌,富豪更爱豪赌,最近金立手机的老板在海外赌博损失惨重,导致银行债权危机,员工大规模解约,供应商公司股票大跌等连锁反应。

  戴老板在一篇描写中国人赌性的文章最后写道:

  这一幕幕的疯狂和绝望,拼出了国人赌性所滋养出的全部图景:底层赌命,中产赌财,富豪赌国。中国投机史里所有的崛起与毁灭,都在这十二个字中出没。

  之前有个亲戚,在14年的时候买了我推荐的一个股票赚了10多万(他的本金原来只有7万),后来看到同花顺里的广告,就果断买了一个 1 万多块的同花顺服务包。

  虽然我推荐他的那个股票是因为拿了好久个月才翻倍的,可以说他在这轮牛市里赚的大部分钱都是中长线持股赚来的,但是超短的暴利依然驱使他控制不住的剁手,这就是人性。

  一位哲人曾说,掌握了人性,就掌握了全世界,

  而同花顺则是掌握了中国股民的人性。

  群体总是懒惰的,总是渴望走捷径的。人们渴望躺着赚钱,最好是赚快钱,天上掉免费馅饼。

  再加上同花顺天然的掌握了巨大的流量和炒股入口,用望眼镜在行业里都找不到中短期能威胁到它地位的竞争对手。不需要巨额的推广费用就能形成很高的转化率,并且还能自然而然地通过老用户介绍获得新的付费用户。

  就比如一个老乡跟另一个人说某个东西很好吃,他不一定就真的会去吃,但是老乡跟他说使用某个服务结果赚到钱了(总有那么一部分人在短期看是赚到钱的,这是概率问题),那个人听多了就会情不自禁地掏钱购买同花顺的服务。因此从心理学的角度来看,他在买入之前就已经计划好了,只要1个涨停就能赚到几倍的包年费。这叫幸存者偏差。

  还有些韭菜一开始对这种是不信的,后来他发现,卧槽,周围的人都这么在玩啊!尤其是当中有些人刚买后第二天就抓到了涨停板(牛市的疯狂加上了一个概率问题)。这叫羊群效应。

  所以同花顺就像我曾经的爱股汤臣倍健。

  吃保健品真的能延年益寿,百病不侵吗?人工智能真的能帮助散户赚钱吗?有一种生意叫做收智商税的生意,同时,凡是这类生意都属于最好的生意。

  2015年的时候,光是一项面向散户的收费服务就为它贡献了接近8亿元的净利润,未来号称人工智能选股的全新产品呢?

  只要未来牛市启动,我们假设同花顺的月活用户增长15%达到4200万人,其中转化2-5%为付费用户,就以同花顺的三块产品[金融大师 8万/年]、[同花顺大战略 7.8万1年]、[短线宝 3000/年],我们可以最低的3000元1年来作为每个付费用户的年消费金额.

  4200*2%*3000 or 4200*5%*3000

  那么在下一轮牛市里同花顺的收入将提升至25亿-63亿。

  如果说东方财富在牛市里业绩的高度我还能去预测,那么同花顺的业绩最终到底能有多高我连想都不敢想(上面的估计未必能准确反映同花顺的业绩),因为一预测我就心跳加速,脸都红了。牛顿说:我可以计算天体运行的规律,却无法计算出人性的疯狂。人性能有多疯狂,同花顺的业绩就能有多漂亮。

  除非你认为中国的广大股民已经克服了人性的弱点,学会独立思考,具有像生叔这样的深度基本研究能力。

  虽然接下来的话有点不好接受,但事实就是:

  人性是非常难以克服的。

  所以要比别人成长得更快,不被所谓的庄家收割,方法其实很简单,也很容易,那就是比大部分人勤奋一点点,多学习一点点,多思考一点点,多关爱生叔一点点,看透一门生意背后的本质,就能甩开很多人,就这么简单。

  那么你愿意做同花顺的付费用户,还是跟着生叔一起做它的股东呢?

  当然,如果一定要给它一个合理估值的话,我认为在牛市里同花顺这家公司可以估到500-700亿之间,不确定性非常高。

  如果生叔是同花顺的管理层,怎么在达到这个估值区间后把市值带上1000亿呢,我一定也会像东方财富那样去收购一家小型券商,这样就相当于拿到了业绩提升的第二曲线,那么市值涨到1000亿以上一点问题都没有,不知道同花顺的管理层有没有生叔这种眼光。

  理论上,三家公司里大智慧已经彻底扑街崛起无望了,如果东财拿到券商牌照后转型非常顺利,那么同花顺出于竞争原因必然要做同样的动作,当时东方财富收购一家小券商就通过增发等方式支付了高达42.5亿元的对价,可见牌照是多么的值钱。

  当前同花顺整家公司的市值才200多亿元,显然即便有这种想法,也是有心无力,那么等牛市里市值上涨到400-500亿元规模的时候呢?可以说它收购券商的预期是一直存在的。光这一点以及和当下时髦的人工智能概念一起,都能给这家公司带来很高的溢价。

  为什么我要你同时配置东财和同花顺

  也许你又要问我,生叔啊,你既然最看好东方财富,为什么又要持有同花顺,他们理论上不是竞争对手吗?这不是矛盾吗?

  其实这没有什么矛盾的。首先第一点,虽然东方财富更具有确定性,整体实力和布局都非常强,而同花顺业绩弹性更高,风险更大,不确定性更大。

  但是请你记住,之前我就说过,就算我再看好的股票,即使我认为他很大概率会翻几倍,我一般仍然最高只会配置给它25%的仓位。

  这是我对风险发自本能的敬畏,因为即使生叔眼光非常好,基本面研究的已经非常透彻,还有一种风险仍然是任何人都无法防范的——那就是黑天鹅风险。

  就像诺基亚当年已经聚集了行业里智商、经验、眼光最厉害的人才,仍然无法预料到苹果的突然崛起对这个老牌巨头瞬间形成颠覆。这恰好地证明了,黑天鹅本身是无法预测的。

  股市中也存在大量的黑天鹅,相信今年大家见的多了,它们无法被预测,但可以通过合理的仓位配置将其发生后造成的损失控制到最低。

  又比如,即使东财基本面没有发生任何问题,万一他在牛市加速的阶段正好因为某些事情停牌了呢,一停就是几个月呢,这是不是也是一种黑天鹅?

  牛市里真正的风险是踏空的风险,其对你造成的心理阴影面积与熊市里踩了雷完全无异。

  幸亏互联网券商板块股票不多,去掉大智慧,现在一共就两只,如果牛市里东财突然停牌,同花顺就会打开暴涨模式。

  再比如,万一同花顺真的公告收购券商了呢?会不会对东财形成利空?

  但是,如果我们同时持有这两只,即便同花顺突然宣布收购券商,整个收购也是一个长期过程,我们完全有时间能够作出反应。到时候再通过仓位间的平衡来化解这种风险,你看,原本一个让你思前想后坐立不安的问题,通过生叔告诉你的仓位配置策略就轻松化解了。

  因此,我的建议是配置25%仓位东财的同时配置10%仓位的同花顺,进可攻,退可守。(当然具体可以根据你的个人偏好和资金量的大小进行调整)

  说实话,在牛市里,我会一直坚定持有东方财富,同花顺这两个股票,这是贯穿整个牛市的主线,其他票再好,都不及他们有确定性。

  两只股票对比

  股神巴菲特在南加州大学的商学院的一次演讲中曾给听众提过一个“20打孔位卡片”的建议:

  假设你拥有一张只有20个打孔位的卡片,并且这20个打孔位代表了你一生中能做的所有投资,一旦打满你就不能再进行任何投资了的话,你会对你的每个投资决策都慎重得多。

  巴菲特意在引导投资者在进行投资活动的时候,对每个投资决策都要熟思深虑,尤其避免率性而为、频繁交易。

  毕竟所谓的好生意并不常见,过于频繁的交易效果往往适得其反。

  本次文章,我们通过对比两个极具代表性指数的不同命运,来阐述价值投资的真谛。

  一、 一个戏剧性指数的诞生与陨落:申万活跃股指数

  电视、报纸、网络等媒体上不乏各种号称股神的人在灌输一个思想:

  选股要选择成交量放大、换手率高、市场交易活跃的股票,只有具备类似特征的股票才是市场的宠儿,股价短期才有上涨的动力。

  对此类观点我们暂不予置评,我们先来看一个完美契合此类观点指数的表现。

  历史上曾经存在过一个叫做“申万活跃股指数”的指数,其编制方法是假设投资者一直投资A股市场上当期交易最活跃的,也即换手率最高的前100家公司的股票,每周调整一次样本股。

  在不少的人看来,这样的组合几乎把市场最受追捧的股票纳入其中,其业绩表现肯定非常惊人。

  然而,真实的结果却让人大跌眼镜。

  这个成立于1999年12月30日的指数停更于2017年1月20日,历经17年零2个月,停更的原因是跌无可跌了。

  该指数由1000点下跌至10.11点,这个将“追涨策略”用到极致的指数最终以暴跌99%戏剧性收场。

  该指数尚且没考虑交易成本的影响,假设考虑该影响,收益率将会更低。

  

图一:申万活跃股指数走势图,数据来源:Wind

 

  打开APP 阅读最新报道

  图一:申万活跃股指数走势图,数据来源:Wind

  二、另一个命运截然不同的指数:“懒人指数”

  受到“申万活跃股指数”的启发,汉和研究部做了另外一组金融小实验。

  我们模仿文章开篇提到的申万活跃股指数编制了另外一个指数:且将之称为“懒人指数”。

  懒人指数同样从换手率为切入点,不过其选择标准为2008年1月1日-2017年12月31日间换手率最低的标的,为了更好的进行对比,我们也依照“申万活跃股指数”的标准构建了一个高换手率组合。

  我们选择的是这十年间每月换手率最高的50家公司和换手率最低的50家公司,也即市场上最“热门”的50只股票和最“冷门”的50只股票,分别构建了两个等比例组合,即我们的“懒人指数”组合和“高换手率组合”。

  同时,每月初根据上月的月均换手率的情况,对现有的两个组合内的标的进行添补和剔除,以确保一个组合始终跟紧市场热点,而另一个组合始终远离市场热点。

  我们再来看一下,经过10年的时间,这两个组合的表现如何。

  

图二:“懒人指数”组合和“高换手率组合”业绩表现,数据来源:Wind

 

  图二:“懒人指数”组合和“高换手率组合”业绩表现,数据来源:Wind

  如果一个投资者孜孜不倦地追随市场上最受关注,交易最活跃的标的的话,经过十年的时间,他累积会亏损91%,这个结局和申万活跃股指数展示的结果基本一致。

  我们再来看一下“懒人指数”的表现。

  1.高额的绝对收益和相对收益。

  “懒人指数”在过去10年累计获得了422%收益,超越“高换手率组合”513.81%,即使是以沪深300指数为比较基准,10年依旧能获得434.17%的超额收益。

  从年化收益率上看,“懒人指数”在过去10年的年化收益率为17.98%,而“高换手率组合”同期的年化收益率为-22%。

  显而易见,在过去10年“懒人指数”无论在绝对收益还是相对收益均有优异的表现。

  2.即便“懒人指数”最高的收益为422%,也会在某些年份中承受亏损。经过统计,“懒人指数”在10年间,有三个自然年度是亏损的。

  也就是说,在遭遇在市场行情不好的年份,这个表现优异的指数也不可避免地出现了亏损。

  3.“懒人指数”组合虽然在收益率指标遥遥领先“高换手率组合”,但其需要忍受的期间波动也不低。

  高换手率组合和“懒人指数”组合的年化波动率分别为48%和61%;并且值得注意的是,即使“懒人指数”组合最终的累积收益率超过4倍,但是在起始的2008年中,净值也曾一度跌至0.38,最大回撤高达62%。

  4.如果以较短时间为标准去考核“懒人指数”的业绩表现的话,那么“懒人指数”在起始阶段表现非常一般。

  如果只看前6年的业绩,低换手率组合的表现并不突出,但是如果以10年为维度去审视这个组合表现的话,可以说是可圈可点的。

  类似地,如果投资者总是以过短的时间周期去衡量一只基金业绩表现,那么会很容易错过长期收益优秀的组合,这也是为什么我们认为以长期的眼光审视投资组合的表现是非常必要的。

  “懒人指数”优异的收益可以说是长期投资累积的结果。

  三、两个指数不同命运的启示录

  通过审视这两个指数截然不同的命运,我们有一下几点启发。

  1.盲目地追涨杀跌,频繁追逐市场热点,反而会降低长期投资的收益率。

  换手率高的标的往往是当期市场关注度最高的一批标的,而依靠追逐短期市场热点股票实现财富自由的人虽然是极少数,但只要样本足够大,比如在自然人投资者(散户)1亿以上的A股市场,这种极小概率事件又一定会发生。

  频繁交易之所以始终拥有一批忠实的拥趸,也正是因为人人都觉得自己能够成为被这种极小概率事件砸中的幸运儿。

  然而正如我们一直强调的,短期的股价走势更多是市场参与者博弈的结果,受太多非理性因素的影响,因而没有人可以做出精确判断。

  而被频繁交易的标的通常是短期内被集中炒作赚钱效应较强的标的,在股价攀高的过程中势必会吸引越来越多的人跟风,从而推动股价继续上行,交易愈发拥挤,短期被炒到与自身价值不匹配的价格。

  此时投资者如果没有对价格和价值的正确认知,盲目追涨杀入,在股票的价格向价值回归的过程中,很容易造成亏损。

  此逻辑同样在公募基金上得到验证。

  统计显示,过去10年中国公募基金的年化收益率是12%,但与之背离的是,投资公募基金的基民,十中有九是亏损的。原因就是基民总是希望通过做波段,通过短期择时,来规避波动,增强自己的收益。

  只不过把炒股变成了炒基金,总认为自己可以精准地踏在浪尖上,实际却总是买在山顶,赎在山脚,循环几次,平白损失了本可落袋的收益。

  2.长期看,表现再优异的指数,短期会也要经历不小的波动,甚至在某一些年份要承受一定的损失。

  波动是资产的固有属性,无论是房地产,黄金,未上市公司的股权还是上市公司的股票,其价格都在波动。

  但是比起流动性更差的其他几大类的资产,由于二级市场的流动性太好,公开报价时时可见,投资者时刻都可以跟踪到价格的波动,且下单交易的操作容易且迅速,使得其波动的特征被放大了,吸引来一批批或尝到甜头或愈挫愈勇的投机者。

  但是长期来看,只要标的的投资逻辑不发生不可逆的变化,那么波动便仅仅只是波动而不是风险,不会对企业本身的价值有任何增益或者损害。

  而长期来看,只有认识、正视并且忍受住值得忍受的波动,才可能获取丰厚的回报。

  3.衡量一个指数或者组合的表现,需要以更长期的时间为维度来衡量。

  虽然“懒人指数”组合10年间的累积收益率惊人并且大幅跑赢了高换手率组合,但是在两个组合运行的第一年中,两者并未拉开差距,并且“懒人指数”组合在起初的2年中,净值都在1左右徘徊,但是短期的业绩表现并不能对其长期的业绩表现形成指引,因为短期的走势受太多因素影响,从而具有不可预见性,从而也无法鉴别投资方法是否有效,但是拉长来看,时间会说明一切。

  4.“懒人指数”的优异表现是长期投资累计的结果。

  “懒人指数”组合里的标的,本质上追逐这类股票的资金看的都比较长,相对比较珍惜自己筹码,不随便交易。投资者应该对收益来源有一个明确的认知,对于坚持价值投资的人而言,其收益来源应该通过现价买入一家优质公司的股票,持有其所有权的一部分,去享受公司未来不断成长并持续创造价值带来的红利,而并非来自于频繁交易所得。

  如果投资者能够保持长期的眼光和足够的耐心去审视上市公司,那么获胜的概率将会更大。

  股票的价值来源于公司不断创造价值,而无论一家公司的业务模式多独特,护城河有多宽,管理层多优秀,一家公司兑现自己价值的过程毕竟不是一蹴而就的事情,要求其三周、三个月的时间便全部兑现出来,显然是不现实的事情。

  写在最后

  我们想说的是,其实与其赌自己是不是市场上最幸运的人,不如踏踏实实地甄别优质的上市公司, 并通过伴随他们共同成长而获得长期来看踏实而确定的收益,胜率更大些。

  公司持续创造价值是支撑其股价长期上涨的源动力,这是颠扑不破的真理,比起疲于追逐所谓的市场短期热点,不如做个投资中的“懒人”。

本文来源:https://www.ycxhdp.com/gupiaoduibi/295629/

推荐访问:

上一篇:ah股票对比
下一篇:中美股票对比

推荐内容